배당주로 유명한 AT&T는 올해 기준으로 17% 가까이 하락했습니다. 이는, 같은 기간 올해 동안 S&P 500은 22% 상승한 것과는 정반대의 흐름입니다. 하지만, AT&T 주가의 지속적인 하락으로 인해 배당수익률은 크게 올라 9%에 육박하고 있습니다. 이는 시장에서 배당금 하락이 우려된다는 의견도 나올 수 있습니다.
이렇게 올해 AT&T 하락세가 계속되는 이유 중 하나는 AT&T에서 내놓은 최신 가이던스입니다. 많은 투자자들이 성장이 내년에는 둔화될 것이라고 전망하고 있기 때문입니다. 이러한 우려섞인 선망은 10월 전화 부문 실적이 10년 이래 최고치를 기록한 후 나오기 시작했습니다.
그렇기 때문에, AT&T는 미디어 자산을 분리하기 시작했으며, 전기통신 중심 회사로 거듭나기 위해 커다란 변화를 꾀하는 중입니다. 이러한 노력 중 하나로, AT&T는 미디어 자산을 분리한 후, 디스커버리와 합병하여 새로운 미디어 기업을 출범시키려고 준비중입니다.
인베스팅프로 모델에 따르면 AT&T 주식은 경쟁사에 비해 과소평가되어 있고, 주가는 공정가치인 33.23달러까지 약 37% 상승할 가능성이 있다고 보고 있습니다.
저평가 되어있는 AT&T
지난주 모건스탠리는 AT&T를 홀드에서 매수로 상향 조정했습니다. 하지만 목표주가를 32 달러에서 28 달러로 낮췄지만 여전히 AT&T의 현재 주가보다 14% 높은 수준이라고 합니다.
또한 어제 바클레이즈의 애널리스트들도 AT&T의 등급을 중립 에서 매수로 상향 조정하면서, AT&T 주식이 과소평가되었다며 목표주가를 30달러로 제시했습니다.
결론
구조조정이 진행 중인 AT&T에 대한 투자는 위험한 선택이라고 볼 수 있습니다.
하지만 만약 AT&T가 성공한다면 핵심적인 전기통신 운영에 집중할 수 있고, 5G 기술의 완전한 도입으로 새로운 기회가 창출되는 시점에 사업의 확장을 기대해볼 수 있을 것 입니다.
